12月24日周五,今天市場再次出現回調,和美股不斷創新高相比,A股的走勢明顯偏弱,隔夜美股標普500指數再創歷史新高,超出了很多人的預期,今年以來實際上美股已經連續幾十次創出新高,相對而言A股的走勢相對比較疲弱。從另一方面來理解,當前A股和港股無論是從市場整體的估值,還是從市場的短期漲幅來看,很明顯都是處于估值洼地。今天市場調整幅度比較大的無疑是新能源板塊,但是卻并沒有新能源的利空,新能源出現較大幅度回調的原因我認為關鍵是漲多了。今年以來很多新能源的個股出現了翻倍的增長,受此推動,配置新能源的一些基金今年的業績名列前茅,目前為止今年以來全市場漲幅最大的兩只基金都是前海開源的基金,主要是得益于新能源的上漲,這和我們一直堅定不移的看好新能源的投資機會是分不開的。過去兩年我一直給大家講新能源替代傳統能源是大勢所趨,建議大家一定要抓住新能源四大賽道的機會,即新能源汽車、光伏、風電和氫能源。這將受益于減碳和實施各種措施來推動新能源的發展。我管理的前海開源清潔能源基金也是重點配置了這四大賽的龍頭股。



由于新能源今年的漲幅比較大,年底存在獲利回吐的壓力,近期新能源的股票也多次出現了一定的回調,但是我認為應該是技術性的回調,并不是趨勢的改變,我覺得從新能源的長期表現來看,空間依然是比較大的。國家的規劃是到2025年非化石能源的占比要達到20%,2030年要達到25%,2060年要達到80%,目前非化石能源的消費占比不到9%,也就是說未來光伏發電、風電、氫能源的發展空間是十倍以上。而現在新能源汽車同樣目前處于初級發展階段,新能源汽車也是當前為數不多的年增長可以超過30%以上的行業。在各個行業都處于產能過剩、增速放緩的情況之下,新能源可以說是為數不多能夠實現穩定增長的行業。這也就預示著2022年新能源依然是一個投資的主線,短期的回調并不改變中長期的投資,新能源長期看好的趨勢沒有改變。



消費方面最近已經開始出現恢復性上漲,特別是在今年8月份消費股大跌的時候,我建議大家重點配置白酒行業龍頭股。最近一二線白酒均出現大漲,從基本面的原因來看,白酒企業紛紛提價,在其他行業打價格戰、紛紛降價的情況之下,為何白酒還能夠提價,這就是企業的競爭力。巴菲特曾經說過:“要投資那些提價還不影響銷量的消費品企業,這說明這些企業是有產品競爭力的”。在8月份,我管理的前海開源優質龍頭基金在建倉期逢低布局了以白酒為代表的消費白馬股。從長期來看,真正能夠穿越牛熊周期的股票多數都是消費股,這在全世界是同一個規律,正是因為堅定不移的配置消費白馬股,巴菲特才能夠實現年均20%的復合增長,在58年投資中獲得3萬倍的投資回報。我國擁有世界上最多的人口,最大的消費市場,去年我國人均GDP突破1萬美元,根據歐美國家的經驗,當人均GDP突破1萬美元之后,將會迎來消費升級和消費總量擴張。



消費白馬股具備長期的投資機會,通過每一次大跌去配置被錯殺的優質龍頭股并耐心等待市場回歸理性是我比較推薦的一個投資策略。今年受到疫情以及疫情防控的影響,居民收入增速下降,實體店的經營受到影響,消費增速出現明顯下滑,這也是今年消費股下跌的一個重要原因,但是消費需求依然存在,消費增速下滑只是暫時的。明年隨著疫情被控制住,疫情防控的措施也會相應的放松,經濟活動會重新活躍起來,消費增速有望出現恢復性上漲,從而推動消費企業的盈利增長。我曾提到消費、新能源和科技互聯網白龍馬股依然值得重點關注,通過配置優質龍頭股或者是優質龍頭基金來抓住市場的機會是比較好的投資策略。



從全球范圍內來看,今年全球大多數股市都出現了不錯的上漲,A股和港股的整體表現處于墊底的位置。展望明年,我認為A股和港股都具備恢復性上漲的機會,結構分化的特征依然會明顯。大家要抓住經濟轉型受益方向的機會,遠離周期股和題材股,遠離周期性過強的行業,更好的來把握大的方向。對于新的一年大家要保持信心和耐心,我曾提出2019年是A股市場慢牛長牛的起點,

A股市場將迎來黃金十年的機會,現在得到越來越多人的認可。黃金十年并不是所有的股票都有機會,而是說在房地產調控的背景之下,炒房風險很大,隨著二手房成交量的下降,大量的居民儲蓄將從原來流入樓市轉而流入股市,大部分資金會通過買基金入市,基金的銷售依然會持續保持在高位。這兩年新基金的發行量都達到3萬億左右,明年估計也會達到這個范圍,這將會給A股市場帶來源源不斷的增量資金。隨著機構投資者占比的增加,包括外資的大量流入,價值投資將成為最主流的投資理念之一。我判斷2022年是價值投資的大年,優質龍頭股這些核心資產將重新受到資金的青睞。(圖源:網絡)