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2009年回升向好的基礎上,2010年上半年我國宏觀經濟進一步強勁復蘇,但是重工業主導的產業結構并沒有發生根本性改變。2009年以來高耗能產業全面釋放產能,導致了工業用電尤其是重工業用電需求大幅度增加。在此嚴峻的節能形勢下,節能降耗將是下半年國家調控重點之一;在嚴格的節能降耗政策影響下,下半年高耗能產業擴張勢頭將得到抑制,重工業用電高增速也將難以持續。


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下半年國內煤炭價格將維持在高位水平,而用電增速將顯著下降,拖累發電機組利用小時數的增長。此外,水電機組出力的恢復也將影響火電機組利用率。因此,在高煤價制約下,下半年電力行業盈利水平難提升,盈利或出現2008年以來的“二次探底”。 目前“煤電聯動”重啟條件已經滿足,在通脹形勢好轉的情況下,下半年電價調整概率依然較大;但考慮到宏觀經濟形勢等因素,電價上調幅度或有限。而由于“煤電聯動”并不能解決行業發展的根本性矛盾,因此電價調整難以帶來行業性投資機會;但是從歷史經驗看,將給電力行業尤其是對電價敏感性較高的個股帶來階段性的交易性投資機會。發電集團資產負債比率較高,且上市資產占比較低的情況下,資產重組是未來兩年電力行業的持續熱點。發電集團資產注入一方面反映了其融資需求,另一方面也反映了集團對電力上市公司發展的支持;但在“煤電聯動”不能及時啟動的情況下,發電資產盈利能力不佳是資產注入的難點。


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發電集團資產負債比率較高,且上市資產占比較低的情況下,資產重組是未來兩年電力行業的持續熱點。發電集團資產注入一方面反映了其融資需求,另一方面也反映了集團對電力上市公司發展的支持;但在“煤電聯動”不能及時啟動的情況下,發電資產盈利能力不佳是資產注入的難點。結合以上思路,筆者查閱了證券通金融終端上機構的相關研究報告,選出了一批在電力行業存有高發展的成長性個股,想要具體了解相關詳細資料。大家可以編輯短信,發送內容證券通12114進行免費索取。