隨著4月16日開始的調整,兩市的成交量也開始逐步銳減,而這直接挫傷的是券商的傭金業務、自營業務以及資產管理業務。(而其中以占比最大的傭金業務所受影響最大)隨著5月20日創出調整以來成交金額新低739.11億元之后,開始重新放大。券商股是否擁有一波像樣的投資價值?



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曾記得開年時,股指期貨、融資融券等業務一度成為股民搶籌券商股的重點,然而事實是:融資融券規模仍然有限,股指期貨所謂的IB業務對業績貢獻幾乎可以忽略不計。所謂的利好,更多的停留在概念上。



而今,在如此下跌的市場,在如此無人看好的券商股,本人倒斗膽“狠狠”唱一下多。此時,為何無人想起今年8000億IPO的規模?巨額的發行帶來的是券商巨額承銷收入,而后帶來的是市場規模擴大的傭金收入。而從承銷份額來看,像中信、海通、廣發、光大、招商這樣大型綜合券商將充分受益,這一點式毋庸置疑的。而隨著未來新三板、國際板的陸續“開鑼”,券商的受益面將更加巨大。



然而,更多的券商選擇比較謹慎的觀點:



考慮到2010 年盈利依賴經紀業務的形勢難以逆轉,全年交易量同比持平,傭金率繼續同比下滑17%,無量補價,建議對證券行業低配。如果有配置需求,建議關注中信證券、廣發證券及廣發參股上市公司。